رقابت نزدیک دلار و بورس در پاییز_خبررسان

بازدید بازدهی بازارهای دارایی در ۹ ماه تازه حاکی از آن است که طلا با اختلاف محسوس حدودا ۱۰ درصدی پیشتاز است. به نظر تحلیلگران نااطمینانی‌‌‌ و ریسک‌‌‌های سیاسی مهم‌‌‌ترین عامل جریان‌‌‌ساز در بازار سال‌جاری بوده است. درنتیجه اقبال خرید وفروش‌‌‌گران نسبت به دارایی‌‌‌های امن (در صدر جدول آنها طلا) افزایش یافته است. از نظر دیگر می‌توان دریافت که سیاست تازه بانک‌‌‌مرکزی مبنی بر تحکیم قسمت اراعه در بازار ربع‌‌‌سکه موفق بوده است.

بازارهای دارایی در ماه‌‌‌های سپری‌شده از سال‌جاری نوسانات قابل‌توجهی را توانایی کرده‌‌‌اند. با بازدید نمودار بازدهی بازارها در بازه‌‌‌های گوناگون ۹ ماهه، ۳ ماهه و یک‌ماهه می‌توان مشاهده کرد که اندوخته‌گذاران استقبال چشمگیری از دارایی‌‌‌های امن کرده‌‌‌‌‌‌اند. با اهمیت ترین علت سوگیری این‌چنینی خرید وفروش‌‌‌گران و فعالان بازار، افزایش تنش‌‌‌های منطقه‌‌‌ای و بین‌المللی بوده است. مناقشات نظامی بین سرزمین‌‌‌های منطقه به‌خصوص مسائل مرتبط با درگیری‌‌‌های مستقیم ایران و اسرائیل در کنار مباحث مربوط به جنگ اوکراین، با تشدید انتظارات تورمی جامعه و بازار عرصه‌‌‌ساز شکل‌‌‌گیری مازاد تقاضا در بازارهای ارز و طلاست.

هر گرم طلای ۱۸ عیار در معامله های روزهای پایانی سال قبل حوالی رقم ۳ میلیون و ۲۵۳ هزار تومان خرید وفروش‌‌‌ می‌‌‌شد. این درحالی است که به پشتوانه رشد قیمت این فلز در بازار جهانی و این چنین رشد قیمت دلار و افزایش سطح ریسک‌‌‌های سیاسی هر گرم از این فلز زرد در بازار روزهای تازه حوالی رقم ۴ میلیون و ۸۷۱‌هزار تومان خرید وفروش شد تا رشد حدودا ۴۹.۷۳ درصدی را از خود به نمایش بگذارد. رتبه دوم قیاس ۹ماهه نیز در اختیار سکه طلا مطرح تازه با رشد ۴۰.۲ درصدی است. اما این قیاس یک مسئله دلنشین دیگر نیز دارد. در یک سال تازه بانک‌‌‌مرکزی با مقصد کنترل نوسانات بازار سکه عمل به اراعه قطعات مختلفی از این بازار اندوخته‌‌‌ای کرده است. نخستین حراج‌‌‌های سکه‌‌‌ای که توسط بانک‌‌‌مرکزی انجام می‌‌‌شد تنها شامل ربع‌‌‌سکه طلا می بود. درنتیجه مشاهده می‌شود که عضو کوچک‌تر خانواده سکه با ۲۱.۶۶درصد رشد، در قعر جدول بازدهی ۹ ماهه قرار گرفته است. نهاد بازارساز در ماه‌‌‌های تازه تلاش کرده تا مقدار اراعه دیگر قطعات سکه را نیز افزایش دهد. براین مبنا می‌توان پیش‌بینی کرد که در ماه‌‌‌های آتی شدت رشد قیمت همه سکه نیز افت یابد.

در سه‌ماهه پاییز سال‌جاری سطح تنش‌‌‌های نظامی رشد کرد. عملیات «وعده صادق ۲» و تحول حکومت در سرزمین سوریه را می‌توان از جمله با اهمیت ترین این مناقشات نام ‌‌‌برد. درنتیجه گرم طلای ۱۸ عیار در قیاس سه‌ماهه نیز در صدر جدول قرار گرفته است. اما رتبه‌‌‌های دوم و سوم بازدهی پاییز با اختلاف اندک در اختیار دلار آزاد و شاخص بورس است. طلای ۱۸ عیار در سه ماه تازه نزدیک به ۳۰.۳۱‌درصد رشد قیمت را توانایی‌‌‌ کرده است و بعد از آن نیز دلار آزاد با ۲۹.۳۴‌درصد و شاخص بورس با ۲۷.۸‌درصد رکورددار بیشترین بازدهی در پاییز می باشند. به‌نظر می‌رسد با‌‌‌دقت به رشد قیمت بی‌‌‌سابقه طلا بخشی از تقاضای دارایی امن به سمت بازار دلار حرکت کرده است. از نظر دیگر روی‌‌‌کار آمدن دونالد ترامپ و گمان افزایش تحریم‌‌‌های اقتصادی به‌واسطه وجود او در دولت تازه سرزمین آمریکا از جمله ریسک‌‌‌هایی است که زیاد تر در بازار ارز خودنمایی می‌کند. درنتیجه بازار ارز که تا روزهای پایانی شهریور ماه در حالت بازدهی منفی قرار داشت در سه‌ماهه پاییز رشد قیمت قابل‌توجهی را توانایی کرد. از نظر دیگر کم شدن قیمت‌‌‌های پیاپی بازار سهام در نیمه نخست سال جهت شد تا شاخص‌‌‌های این بازار در پاییز در شرایط ارزندگی کامل قرار بگیرند. در همین جهت بورس نیز در پاییز با استقبال خرید وفروش‌‌‌گران روبه رو شد.

 بازار گرم در روزهای زیاد سرد!

نقطه اوج اتفاقات‌‌‌های سیاسی در آذر ماه می بود. همان گونه که اشاره شد در آذر ماه دولت سوریه به گفتن یکی از متحدان استراتژیک ایران در منطقه سقوط کرد و همین امر جهت شد تا انتظارات تورمی فعالان بازار رشد کند. از نظر دیگر اخباری همانند افت فروش نفت ایران به چین نیز به تحکیم موج افزایشی پشتیبانی کرد.

دلار آزاد در بازه ۳۰‌روزه آذر با عبور از کانال‌‌‌های قیمتی ۶۹ تا ۷۵هزارتومانی در کانال‌‌‌های ۷۶ و ۷۷ هزارتومانی خرید وفروش شد و رشد ۱۰درصدی را از خود به نمایش گذاشت. اما رتبه اول بازدهی آذر با اختلاف قابل‌دقت در اختیار بازار اندوخته است. شنیده‌‌‌ها حاکی از آن است که فعالان بورسی نسبت به آینده مختصر‌زمان این بازار امیدوارند.

به‌نظر کارشناسان درصورتی که سیگنال‌‌‌های منفی حاضر در بازار افت یابد، اندوخته حقیقی بیشتری به سمت معامله های بورسی روانه خواهد شد.

 کم شدن دیرهنگام بازار ارز

در روزهای پایانی هفته قبل نرخ شاخص‌‌‌های ارزی در معامله های غیررسمی کم شدن کرد. بازدید معامله های بازار ارز در هفته قبل خبر از رشد دیدنی این بازار در ۷روز پایانی آذر ماه دارد. اما در روز پنج‌شنبه روال افزایشی اصلاح شد و نرخ دلار به محدوده کانال ۷۶‌هزار تومانی برگشت.



هر برگ اسکناس دلار آزاد در معامله های عصر روز پنج‌شنبه با کم شدن ۶۰۰ تومانی نسبت به نرخ روز قبل در رقم ۷۶‌هزار و ۷۰۰ تومان به فروش رسید. سکه طلا نیز در آخرین روز معاملاتی آذر با کم شدن ۶۵۰هزارتومانی نسبت به نرخ روز قبل در رقم ۵۴میلیون و ۴۰۰ هزارتومان خرید وفروش شد.

منبع :


دنیای اقتصاد